大同市

原标题:习近资金面不乐观 四季度波动加大?险资:习近市场主线没变 这里可能有长期机会 摘要 【资金面不乐观 四季度波动加大?险资:市场主线没变 这里可能有长期机会】记者从几家保险机构了解到,保险机构整体认为四季度资金面不会乐观,在从“流动性和基本面共同驱动”转向“基本面驱动”的过程中,对估值应该更加谨慎。不过,市场主线没有变,在产业升级和龙头集中的过程中,市场机会仍然存在,关注景气度回升的行业。(券商中国)   今年的最后几个月,国内经济持续修复,四季度流动性面临回归。这些因素对市场的影响,保险机构怎么看?  券商中国记者从几家保险机构了解到,保险机构整体认为四季度资金面不会乐观,在从“流动性和基本面共同驱动”转向“基本面驱动”的过程中,对估值应该更加谨慎。不过,市场主线没有变,在产业升级和龙头集中的过程中,市场机会仍然存在,关注景气度回升的行业。  也有保险机构认为,港股在当下有了长期配置的机会。  年末不确定性大  一位保险机构权益投资总监对记者表示,相比今年前三季度,四季度的不确定性最大。这也在几家大型保险机构的内部投资报告中提及,但视角有所不同。今年前三季度一些板块已经累积了较大的涨幅,有内在调整的需求。此外,中国经济复苏后,相关刺激政策寻求逐步退出,也会影响到A股市场表现。接下来的几个月,该机构将密切关注相关因素对权益市场的影响。  9月以来市场出现的调整,引发部分投资者的担忧。  有机构提到,近期备受关注的市场政策,包括对杠杆资金、趋势资金的干预,以及对上市公司实施分类监管的细则落地,表面上看,口吻上是负向变化,但结合创业板注册制的背景,这是为了长期制度建设的顺利推进,旨在维护市场长期健康运转,对公司实施差异化的分类监管更类似一种为直接退市的铺垫。政府着眼长期改革的态度,以及提升A股市场重要性的战略定位均未发生改变,资本市场政策方面短期略有压力但长期偏正面。  资金面不乐观  泰康资产认为,流动性方面,实体经济流动性维持宽裕,社融表现继续向好,M1增速从6.9%升至8%,企业活性向好;往后看,实体融资需求旺盛,但政策支持力度可能阶段性见顶,社融增速不排除出现高位震荡的可能。  资金供需方面,场内资金需求仍处于历史高位,资金供给主要靠公募基金发行支撑,但公募募资规模出现下降,陆港通、两融等资金供给不足,居民入市指标回落但仍在高位。场际方面,居民资金入市指标相对回落,但仍属历史偏高位置,居民入市积极性仍在。  展望后期,融资需求高的情况仍将延续,一些规模大的IPO项目也会陆续发出。资金供给方面主要跟踪公募发行能否维持住,另外北上资金的动向将是影响资金供给的最大变量。该机构认为,资金供需情况仍不乐观,需密切关注资金供给情况。  关注景气度提升的行业  展望后期,景气度有望扩散至前期表现较弱的制造业投资、消费、聚集性服务业。“特别是制造业投资周期有望开启,经济复苏具有延续性。”泰康资产表示。  泰康资产认为,虽然近期出现调整,但支撑今年3月以来市场反弹的两大动力——基本面改善和流动性宽松并没有出现根本转向。  基本面上,除个别公司受到事件冲击外,整体依然健康,地产、汽车、材料、工程机械等顺周期行业改善也符合甚至略好于预期,这是市场的重要支撑。  另一方面,流动性边际收紧虽然是经济复苏途中必须经历的过程,但确实对股票估值进一步抬升产生了抑制。相对于估值提升,基本面的改善速度是持续但温和的,对市场的推动没有那么激烈,这使得从中长期来看,A股市场仍然具备较好表现的基础,只是短期上涨速度放缓。  泰康资产认为,鉴于经济整体恢复良好,在市场“从流动性和基本面共同驱动到基本面驱动”的切换过程中,建议对估值有更谨慎的要求,从基本面自身和性价比角度“再平衡”不同标的的性价比。  港股迎来长期配置性价比?  某家大型保险机构在内部研究报告中看好当前阶段的港股,认为港股的长期配置性价比已经凸显。其逻辑是,一方面,恒生AH溢价指数已至历史高点,有望继续吸引南下资金的流入;另一方面,港股估值已处于相对低位,美国10年国债收益率已创新低,美元走弱人民币走强预期下,有利于吸引海外资金投资于港股。  不过,该机构也提示,虽然长期具有配置价值,短期对港股市场维持谨慎乐观。  整体看,多家保险机构认为,股票在当前大类资产配置中具有相对优势。(文章来源:券商中国)

原标题:习近资金面不乐观 四季度波动加大?险资:习近市场主线没变 这里可能有长期机会 摘要 【资金面不乐观 四季度波动加大?险资:市场主线没变 这里可能有长期机会】记者从几家保险机构了解到,保险机构整体认为四季度资金面不会乐观,在从“流动性和基本面共同驱动”转向“基本面驱动”的过程中,对估值应该更加谨慎。不过,市场主线没有变,在产业升级和龙头集中的过程中,市场机会仍然存在,关注景气度回升的行业。(券商中国)   今年的最后几个月,国内经济持续修复,四季度流动性面临回归。这些因素对市场的影响,保险机构怎么看?  券商中国记者从几家保险机构了解到,保险机构整体认为四季度资金面不会乐观,在从“流动性和基本面共同驱动”转向“基本面驱动”的过程中,对估值应该更加谨慎。不过,市场主线没有变,在产业升级和龙头集中的过程中,市场机会仍然存在,关注景气度回升的行业。  也有保险机构认为,港股在当下有了长期配置的机会。  年末不确定性大  一位保险机构权益投资总监对记者表示,相比今年前三季度,四季度的不确定性最大。这也在几家大型保险机构的内部投资报告中提及,但视角有所不同。今年前三季度一些板块已经累积了较大的涨幅,有内在调整的需求。此外,中国经济复苏后,相关刺激政策寻求逐步退出,也会影响到A股市场表现。接下来的几个月,该机构将密切关注相关因素对权益市场的影响。  9月以来市场出现的调整,引发部分投资者的担忧。  有机构提到,近期备受关注的市场政策,包括对杠杆资金、趋势资金的干预,以及对上市公司实施分类监管的细则落地,表面上看,口吻上是负向变化,但结合创业板注册制的背景,这是为了长期制度建设的顺利推进,旨在维护市场长期健康运转,对公司实施差异化的分类监管更类似一种为直接退市的铺垫。政府着眼长期改革的态度,以及提升A股市场重要性的战略定位均未发生改变,资本市场政策方面短期略有压力但长期偏正面。  资金面不乐观  泰康资产认为,流动性方面,实体经济流动性维持宽裕,社融表现继续向好,M1增速从6.9%升至8%,企业活性向好;往后看,实体融资需求旺盛,但政策支持力度可能阶段性见顶,社融增速不排除出现高位震荡的可能。  资金供需方面,场内资金需求仍处于历史高位,资金供给主要靠公募基金发行支撑,但公募募资规模出现下降,陆港通、两融等资金供给不足,居民入市指标回落但仍在高位。场际方面,居民资金入市指标相对回落,但仍属历史偏高位置,居民入市积极性仍在。  展望后期,融资需求高的情况仍将延续,一些规模大的IPO项目也会陆续发出。资金供给方面主要跟踪公募发行能否维持住,另外北上资金的动向将是影响资金供给的最大变量。该机构认为,资金供需情况仍不乐观,需密切关注资金供给情况。  关注景气度提升的行业  展望后期,景气度有望扩散至前期表现较弱的制造业投资、消费、聚集性服务业。“特别是制造业投资周期有望开启,经济复苏具有延续性。”泰康资产表示。  泰康资产认为,虽然近期出现调整,但支撑今年3月以来市场反弹的两大动力——基本面改善和流动性宽松并没有出现根本转向。  基本面上,除个别公司受到事件冲击外,整体依然健康,地产、汽车、材料、工程机械等顺周期行业改善也符合甚至略好于预期,这是市场的重要支撑。  另一方面,流动性边际收紧虽然是经济复苏途中必须经历的过程,但确实对股票估值进一步抬升产生了抑制。相对于估值提升,基本面的改善速度是持续但温和的,对市场的推动没有那么激烈,这使得从中长期来看,A股市场仍然具备较好表现的基础,只是短期上涨速度放缓。  泰康资产认为,鉴于经济整体恢复良好,在市场“从流动性和基本面共同驱动到基本面驱动”的切换过程中,建议对估值有更谨慎的要求,从基本面自身和性价比角度“再平衡”不同标的的性价比。  港股迎来长期配置性价比?  某家大型保险机构在内部研究报告中看好当前阶段的港股,认为港股的长期配置性价比已经凸显。其逻辑是,一方面,恒生AH溢价指数已至历史高点,有望继续吸引南下资金的流入;另一方面,港股估值已处于相对低位,美国10年国债收益率已创新低,美元走弱人民币走强预期下,有利于吸引海外资金投资于港股。  不过,该机构也提示,虽然长期具有配置价值,短期对港股市场维持谨慎乐观。  整体看,多家保险机构认为,股票在当前大类资产配置中具有相对优势。(文章来源:券商中国)

原标题:平绿资金面不乐观 四季度波动加大?险资:平绿市场主线没变 这里可能有长期机会 摘要 【资金面不乐观 四季度波动加大?险资:市场主线没变 这里可能有长期机会】记者从几家保险机构了解到,保险机构整体认为四季度资金面不会乐观,在从“流动性和基本面共同驱动”转向“基本面驱动”的过程中,对估值应该更加谨慎。不过,市场主线没有变,在产业升级和龙头集中的过程中,市场机会仍然存在,关注景气度回升的行业。(券商中国) 今年的最后几个月,国内经济持续修复,四季度流动性面临回归。这些因素对市场的影响,保险机构怎么看?券商中国记者从几家保险机构了解到,保险机构整体认为四季度资金面不会乐观,在从“流动性和基本面共同驱动”转向“基本面驱动”的过程中,对估值应该更加谨慎。不过,市场主线没有变,在产业升级和龙头集中的过程中,市场机会仍然存在,关注景气度回升的行业。也有保险机构认为,港股在当下有了长期配置的机会。年末不确定性大一位保险机构权益投资总监对记者表示,相比今年前三季度,四季度的不确定性最大。这也在几家大型保险机构的内部投资报告中提及,但视角有所不同。今年前三季度一些板块已经累积了较大的涨幅,有内在调整的需求。此外,中国经济复苏后,相关刺激政策寻求逐步退出,也会影响到A股市场表现。接下来的几个月,该机构将密切关注相关因素对权益市场的影响。9月以来市场出现的调整,引发部分投资者的担忧。有机构提到,近期备受关注的市场政策,包括对杠杆资金、趋势资金的干预,以及对上市公司实施分类监管的细则落地,表面上看,口吻上是负向变化,但结合创业板注册制的背景,这是为了长期制度建设的顺利推进,旨在维护市场长期健康运转,对公司实施差异化的分类监管更类似一种为直接退市的铺垫。政府着眼长期改革的态度,以及提升A股市场重要性的战略定位均未发生改变,资本市场政策方面短期略有压力但长期偏正面。资金面不乐观泰康资产认为,流动性方面,实体经济流动性维持宽裕,社融表现继续向好,M1增速从6.9%升至8%,企业活性向好;往后看,实体融资需求旺盛,但政策支持力度可能阶段性见顶,社融增速不排除出现高位震荡的可能。资金供需方面,场内资金需求仍处于历史高位,资金供给主要靠公募基金发行支撑,但公募募资规模出现下降,陆港通、两融等资金供给不足,居民入市指标回落但仍在高位。场际方面,居民资金入市指标相对回落,但仍属历史偏高位置,居民入市积极性仍在。展望后期,融资需求高的情况仍将延续,一些规模大的IPO项目也会陆续发出。资金供给方面主要跟踪公募发行能否维持住,另外北上资金的动向将是影响资金供给的最大变量。该机构认为,资金供需情况仍不乐观,需密切关注资金供给情况。关注景气度提升的行业展望后期,景气度有望扩散至前期表现较弱的制造业投资、消费、聚集性服务业。“特别是制造业投资周期有望开启,经济复苏具有延续性。”泰康资产表示。泰康资产认为,虽然近期出现调整,但支撑今年3月以来市场反弹的两大动力——基本面改善和流动性宽松并没有出现根本转向。基本面上,除个别公司受到事件冲击外,整体依然健康,地产、汽车、材料、工程机械等顺周期行业改善也符合甚至略好于预期,这是市场的重要支撑。另一方面,流动性边际收紧虽然是经济复苏途中必须经历的过程,但确实对股票估值进一步抬升产生了抑制。相对于估值提升,基本面的改善速度是持续但温和的,对市场的推动没有那么激烈,这使得从中长期来看,A股市场仍然具备较好表现的基础,只是短期上涨速度放缓。泰康资产认为,鉴于经济整体恢复良好,在市场“从流动性和基本面共同驱动到基本面驱动”的切换过程中,建议对估值有更谨慎的要求,从基本面自身和性价比角度“再平衡”不同标的的性价比。港股迎来长期配置性价比?某家大型保险机构在内部研究报告中看好当前阶段的港股,认为港股的长期配置性价比已经凸显。其逻辑是,一方面,恒生AH溢价指数已至历史高点,有望继续吸引南下资金的流入;另一方面,港股估值已处于相对低位,美国10年国债收益率已创新低,美元走弱人民币走强预期下,有利于吸引海外资金投资于港股。不过,该机构也提示,虽然长期具有配置价值,短期对港股市场维持谨慎乐观。整体看,多家保险机构认为,股票在当前大类资产配置中具有相对优势。(文章来源:券商中国)原标题:色箴钛精矿价格突破近三年高点,色箴钛白粉还要涨价?利润被挤压,龙头企业都在这么干! 摘要 【钛精矿价格突破近3年高点 钛白粉还要涨价?利润被挤压 龙头企业这么干】6月末启动上涨以来,国内钛白粉平均价格目前已达到约14500元/吨的高位。不过相比之下,原材料钛精矿的价格涨势更为猛烈。(e公司官微) 6月末启动上涨以来,国内钛白粉平均价格目前已达到约14500元/吨的高位。不过相比之下,原材料钛精矿的价格涨势更为猛烈。钛精矿价格突破近三年高点“现在攀枝花附近的钛精矿厂家出厂价已经报到1850元/吨,而年初价格仅在1200元/吨幅近。今年攀钢的销售策略有调整,当地开采量也有所减少,整体供应缩减导致价格上行。”谈及目前钛白粉上游原材料钛精矿的市场情况,中核钛白相关负责人对证券时报·e公司记者称,目前在市场供应紧张的情况下,目前部分厂家采购钛精矿需要预付款,对资金占压明显,小厂压力会很大。“目前国内钛精矿的价格已经达到1850元/吨,有的厂家报价甚至达到1900元/吨了。”作为国内最大的钛白粉营销渠道公司,上海颜钛分析师杨逊也对证券时报·e公司记者表示,近期国内钛精矿供应偏紧,价格也持续上涨,已经达到近几年来少有的高价。据涂多多消息,此前四川攀枝花、云南等钛精矿主产区矿企集体上调出厂价50-100元/吨,其中46品位10矿价格涨至1625元/吨,较去年同期涨超30%,创出2017年11月初以来近三年新高。本周,钛精矿市场价格基本持稳,中小厂家46品位10钛矿主流报价达到1830-1850元/吨。市场价格高位运转,钛白成本压力大,采购也有所谨慎。同时,进口钛矿市场部分企业价格也有所上涨,其中越南矿、澳洲钛矿较上周都有10-15美元上调。越南出口配额放开,近期越南钛矿陆续回国,因攀矿大幅上行,国内采购进口矿询盘也在增多,但市场现货紧张,受供需问题,价格将继续高位运转。“我国钛矿资源93%都集中在攀枝花加西川地区。近年来攀西地区的钛矿供应紧张的情况一直存在。同时因受疫情影响,海外主流钛矿厂商产量也出现下行。利润Base的肯尼亚Kwale矿中部高品位沙丘矿床枯竭,Tronox的巴西矿也在2020年上半年宣布面临枯竭,因此整体市场供应出现收缩。”杨逊称,钛矿价格大幅上涨的主要原因是供给端矿量缩减,在目前市场环境下,攀枝花地区矿价格似乎还没到顶。“不过在国产矿价格走高的背景下,钛白粉厂家会更多转向进口矿采购。目前海外矿价在250美元/吨到280美元/吨上下,依然高于国产矿的价格。攀枝花钛矿运输走金沙江船运,运费相对不高。如果后期矿价加运费成本逼近海外矿,那么价格上行将存在压力。”他说。中核钛白上述人士也认为,虽然国内钛矿价格上涨,但国外矿供应也在涌入,后期价格再向上走的空间不大。盈利受限,龙头企业加快上游布局钛矿价格飞涨,下游包括钛白粉、四氯化钛、海绵钛在内的产品生产成本压力陡增。据涂多多数据,本周四氯化钛市场价格再次上行,龙蟒佰利联、中信钛业再次发函四氯化钛价格上调200-500元/吨,此次价格上涨已是本月内第三次价格上调,目前市场出厂价格在6200元/吨,液氯价格持续高涨,且货源紧张,企业成本压力大。同时,本周钛白市场平稳运行,新单价格逐步走高,目前中国金红石型钛白粉含税出厂价格在13800-14500元/吨,锐钛型钛白粉含税出厂价格在11000-12500元/吨。目前出口市场保持良好,企业出口维持增长;原料钛矿价格持续上调,企业成本较大成本增加,厂家库存偏紧。“目前成本下,有的钛白粉小厂甚至出现亏损局面。据监测,当前金红石型钛白粉成本线在12983.6元/吨,这还不包括运费等成本因素。钛白粉价格虽然是涨势,但企业实际利润空间很小。”卓创钛白粉分析师田晓雨对证券时报·e公司记者表示。由于供应紧张,目前钛白粉市场成交的都是很小的单子。以往单笔采购再200-500吨的单子,但现在在30-60吨的居多,甚至还有10吨、8吨的采购单。单次采购量小,肯定价格就高,但如果单次采购在200-500吨的,报价依然在14000元/吨以上,下游不会接受。所以实际上对于小厂而言,目前成本下很难有盈利。杨逊也称,在钛白粉价格一路上涨的情况下,企业接单从低价到高价的过程。按照钛白粉此前接的低价订单来看,如果按照目前矿价计算,其实是成本倒挂的局面。成本高企的背景下,钛白粉龙头企业局部上游的意愿将更加迫切。10月21日,中核钛白公告,因战略发展需要,公司拟与新疆湘晟新材料科技有限公司(下称“新疆湘晟”)及哈密市瑞泰矿业有限责任公司(下称“哈密瑞泰”)共同出资设立新疆德晟新材料科技有限公司(暂定名称,最终以工商注册登记为准,下称为“新疆德晟”),注册资本16,988万元,其中公司出资8663.88万元,占注册资本51%。据披露,新疆湘晟经营范围涉及四氯化钛、商品钛生产与销售;钛合金延伸产品研发、制造与销售等,而哈密瑞泰经营范围包括铁矿、钛的开采;矿产品加工、冶炼等。中核钛白称,新公司的设立在战略发展、资源整合、产业布局及提升综合竞争力等方面都有积极意义:其一为公司在原材料布局上形成稳定、优质的供给源头,优化了公司的产业链布局;其二降低了公司生产成本,有助于实现利润增长。而早在2018年,龙蟒佰利就通过发行股份及支付现金方式购买了四川安宁铁钛股份有限公司(下称“安宁铁钛”)100%股权。据披露安宁铁钛主要产品为钒钛铁精矿、钛精矿。截至2015年12月31日,安宁铁钛保有钒钛磁铁矿资源储量2.96亿吨。其中工业品位矿21157万吨,平均品位29.55%,共生二氧化钛(TiO2)氧化物量2538.65万吨。按照安宁铁钛现有和建设中的生产能力测算,该公司保有资源储量预计可采 30年以上。供应偏紧,钛白粉有望延续强势在经历了今年上半年由于疫情影响而产生的市场低迷期后,6月末以来,国内钛白粉价格已经整体宣涨四轮。然而,在当前成本高企,市场供应依然偏紧的情况下,市场对于钛白粉后续价格走势依然持有良好预期。“今年钛白粉企业开工率都很高,同时下游需求也十分旺盛,尤其出口方面增长明显。”田晓雨称,虽然海外疫情依然持续,但其实海外下游或贸易商都有囤货需求。疫情隐忧下,海外市场担忧后续当地有进口封锁。因此8月至10月的出口量中,有部分向海外下游仓库转移的因素。1-8月份,钛白粉出口同比已经增长20%。所以整体看今年出口量大概率将实现同比增加。他表示,目前钛白粉产业链上下游都是看涨的心态。一方面工厂供货紧张,有大厂封单停售。另一方面下游也希望能低价囤货,目前都在采购四季度的生产材料。而在当中,贸易商也有囤货不出的意愿,看涨后市,希望能赚得价格差。往年看,虽然国内到12月份将进入需求淡季,下游涂料企业开工减少,但12月份海外需求也依然是增长趋势。目前钛白粉在10月份的第四轮涨价已经落地,市场预期11月或将再度上演一轮普涨行情。作为贸易商,杨逊也向证券时报·e公司表示,目前钛白粉市场存在供应偏紧的情况。“一般来说工厂都会给贸易商制定采购任务量,规定在一定时间段内采购的额度。但在目前市场供应偏紧的情况下,厂家已经不再提任务量的要求,甚至只能供应给以往任务量70%左右的产品。”他表示,近期海外需求旺盛,国外贸易商和终端客户有囤货需求,目前厂家只要能出货,海外就有人接盘,很多工厂也优先供应海外单,国内仅能供应约三分之一的产量,满足不了目前市场对现货的需求。“目前贸易商这边的接单也都已经到了12月份,据预估,目前市场上这种供应偏紧的情况也将持续到12月份。因此到12月前,市场价格将大概率持续上涨。”他说。龙蟒佰利相关负责人对证券时报·e公司记者表示,近期钛白粉市场需求启动,市场供应偏紧情况明显。加之上游钛精矿价格冲高,对下游也存在成本支撑。预计短期内钛白粉价格仍将是高位运行的局面。中核钛白上述负责人也表示,由于原材料价格上行,目前市场对钛白粉涨价的预期依然较强,不过今年钛白粉企业开工率也普遍较高,短期内虽然价格仍具有上行趋势,但随着12月份下游涂料企业冬季停工,市场或会进入淡季行情,价格有小幅回落可能。(文章来源:e公司官微)

习近平绿色箴言妙喻美丽中国

原标题:言妙喻美彻底疯狂!言妙喻美华为Mate40秒光,“比iPhone 12还难抢”!机构预测销量千万量级...又要加价买? 摘要 【华为Mate40比iPhone 12还难抢!机构预测销量千万量级 又要加价买?】10月23日“正面刚”的iPhone12首售与Mate40的预售都异常火爆,苹果各地实体店排起了长龙,部分长龙甚至排至商场外,华为各官方电商平台上Mate40也迎来了久违了“秒光”。(证券时报) 由于新冠疫情的关系,今年以来,国内5G换机潮来得不如预期那么猛烈,而如今随着苹果正式推出首款5G手机iPhone 12,以及华为10月22日正式亮相其搭载华为绝版高端芯片的史上最强华为手机Mate 40,市场对5G手机的热情掀起高潮。10月23日“正面刚”的iPhone12首售与Mate40的预售都异常火爆,苹果各地实体店排起了长龙,部分长龙甚至排至商场外,华为各官方电商平台上Mate40也迎来了久违了“秒光”。华为Mate40抢不到与苹果iPhone 12硬刚,10月23日也是Mate40系列正式开启线上线下预定的日子,10月23日0时,华为Mate40 Pro、华为Mate40 Pro+ 在华为商城及线上授权电商平台、线下授权零售渠道开启100元预约。不过就在10月23日凌晨,多位人士表示,压根抢不到Mate40系列。据悉,10月23日0点11分左右,华为商城一直显示排队中,不久后显示已售罄。早上10时08分,华为商城再次放货,但不久后华为Mate40 Pro和华为Mate40 Pro+均显示暂时缺货。截至10月23日晚9时,华为官方依然显示Mate40 Pro、Mate40 Pro+暂时缺货。“根本抢不到,比iPhone 12还难,简直是秒光。”有花粉表示。深圳一位女士在Mate40发布前就一直期待着Mate40发布,她购买的出发点主要是因为“赶紧买一台留着,不然以后都买不到华为高端手机了”。今年8月7日,余承东在深圳举行的“中国信息化百人会”中指出,由于美国在5月16日祭出制裁令,华为的麒麟系列芯片在今年9月15日之后将无法制造,将成为绝唱。华为在今年秋天发布搭载麒麟芯片Mate40后,这将是麒麟高端芯片系列的最后一代。此后,国内市场华为高端手机货源就相对紧张,不少经销商囤货惜售或者要求客户加价购买。值得注意的是,在10月22日举行的华为Mate40发布会上,华为消费者业务CEO余承东只字未提“绝版芯片”,但却多次提及目前华为非常艰难。10月23日,华为发布2020年三季度经营业绩,今年前三季度,公司实现销售收入6713亿元人民币,同比增长9.9%,净利润率8.0%。华为称,2020年前三季度业务经营结果基本符合预期。中信证券最新研报指出,预计华为Mate 40国内定价将比欧元定价低20~30%,结合此前华为Mate系列销量,考虑受制裁因素,预计Mate40系列销量在千万量级。苹果各地专卖店排起长龙10月23日,是iPhone 12正式发售的日子,上午9时许,深圳益田假日广场苹果直营店、北京西单苹果专卖店、广州天环苹果专卖店等门口均排起了长龙。其中一部分为此前通过网上预售提前预定当天到店取货的,另一部分是希望当天现场体验后现场购买的,当然还有一部分是黄牛。深圳一位购买了iPhone 12的用户告诉记者,他购买iPhone 12主要因为自己有换5G手机需求,而此前他也一直使用苹果手机。中金公司指出,自iPhone 6高点以来,iPhone出货已连续5年下滑,换机周期也已超过5年,中金公司测算在全球全球超10亿iPhone存量用户中,72%仍在使用2017年及更早的机型。江苏一家苹果经销商告诉证券时报·e公司记者,目前用户如果从苹果官网或者专卖店购买iPhone 12则直接是官方价格,不需要加价,但如果从其他非官方渠道购买,基本都需要加价,加价幅度依市场行情以及机型等不同从两百到上千元不等。值得一提的是,这位经销商向记者坦言,今年他所在经营的手机店iPhone 12系列预售情况不如往年,截至10月22日下午该店总共预定出了十多部iPhone 12。深圳益田假日广场苹果直营店相关人士也表示,目前从苹果官网订购iPhone 12及12 Pro的大部分机型交货期在2~3周,预计将于11月中上旬发货。不过在店内,iphone 12有现货,可以直接购买并且不用加价。据官方信息,今年iPhone 12全系列产品支持5G,这也是iPhone系列首次支持5G。芯片方面,iPhone 12全系列搭载了现在性能最强的手机芯片A14 仿生芯片。屏幕方面,iPhone 12全系列都将采用OLED 屏幕,使用最新的屏幕玻璃技术,增加硬度和抗摔能力。整体而言,在最强芯片、屏幕以及苹果软件等多方合力影响下,今年iPhone 12最大亮点为拍照功能强。证券时报·e公司记者体验新机时发现,iPhone12拍照功能在照片的细节、质感方面表现较好。5G换机潮真的来了!长江证券认为,苹果iPhone 12产品恰逢国内5G换机潮,以9月为例,国内5G手机占比为60.0%,5G换机大幕已经开启。不少苹果用户或潜在客户推迟换机以购置5G版iPhone新机,iPhone 12是用户5G换机期待已久的创新之作。分析人士认为,当前高端手机市场中华为和苹果占据头两把交椅,在“双11”即将到来之际,苹果、华为两大顶级手机厂商相继推出5G旗舰手机,无疑将点燃消费者的换机热情。据信通院数据显示,今年9月,国内手机市场总体出货量2333.4万部,前三季度,国内手机市场总体出货量累计达2.26亿部,其中智能手机累计出货量2.18亿部,占同期手机出货量的96.5%。今年9月,国内市场5G手机出货量1399万部,占同期手机出货量的约60%;上市新机型26款,占同期手机上市新机型数量的44.8%。前三季度,国内市场5G手机累计出货量已达1.08亿部。中国移动近日也发布了2020年5G终端消费趋势报告,具体谈到了5G终端的发展情况。中国移动称中国是全球5G建设最快的国家,5G手机市场发展较快,中国市场5G手机正在替代4G手机。“受疫情影响,5G换机潮有所延缓,2020年相当长一段时间4G和5G是并存的。”荣耀总裁赵明曾对证券时报·e公司记者表示,现在中国每周增加1万多个5G基站,到年底中国5G基站数量会超过60万个,随着整个中国5G的网络覆盖越来越完善,5G手机在二季度已经到了一个快速普及的阶段。10月22日,在国新办新闻发布会上,工信部新闻发言人、信息通信发展司司长闻库介绍,目前5G基站建设已提前完成年度50万个的目标,截至9月底,5G基站累计建设量达69万个,基本实现地市5G覆盖。5G网络建设的快速推进,为5G换机潮奠定了坚实基础。相关报道:iPhone 12首销“果粉”再次排长队!华为正面刚苹果 “绝版”Mate40系列秒光 正面刚!华为“绝版”Mate40系列秒光 iPhone 12首销门店体验排大长队 (文章来源:证券时报)原标题:丽中好莱客(603898)三季报点评:丽中营收如期环比修复,打造2C+2B双轮驱动 公司发布2020年三季报,报告期内实现营收14.06亿元,同比减少9.66%;实现归母净利润1.80亿元,同比减少31.14%;实现扣非后归母净利润1.53亿元,同比减少34.20%。分季度看,Q1/Q2/Q3分别实现营业收入1.87/ 5.53/ 6.66亿元,分别同比变动-48.30%/ -3.81%/ +7.53%;实现归母净利润-0.17/ 0.94/ 1.03亿元,分别同比变动-144.81%/ -14.88%/ -8.24%。 点评:三季度业绩复苏势态良好,盈利能力有所下滑。①收入端看,Q1-Q3衣柜/橱柜/木门/成品配套/门窗营收同比变动-14.28%/+108.15%/+9.28%/-7.87%/-15.08%至11.74/0.93/ 0.28/ 0.49/0.32亿元。分渠道看,直营/经销/大宗渠道营收分别同比变动-25.48%/-12.13%/+413.64%至4.68/12.49/4.45亿元。品类拓展&大宗渠道开发有力拉动整体增速。②成本端看,受大宗渠道低毛利产品占比提升&让利经销商影响,毛利率同比减少0.98pct 至39.23%。③费用端看,期间费用率上升 3.69pct至24.52%,其中管理费用率同比增加2.04pct至6.45%,财务费用率同比增加1.02pct 至 1.13%,研发费用率同比增加1.34pct至4.63%。 零售改革持续推进,收购千川协同效应可期。①公司以终端的精细化运营为导向,持续推进“一城一策”战略,加速经销商标准化转型,同时从多元渠道获取流量,持续增强C端零售能力。②收购千川公司后,实现双方在产品、渠道以及资金等多方面的协同,打造2C+2B的双轮驱动。 盈利预测与估值:根据三季报下调盈利预测及目标价,预计 2020-2022 年 EPS 分别为 0.96、1.12、1.25元(暂不考虑并购),对应 PE 分别为 18.01X、15.38X、13.85X,维持买入评级。 风险提示:并购事项不及预期,地产调控,疫情反复。(文章来源:东北证券)原标题:习近净利润接近翻番!习近这家头部券商三季报业绩亮眼,板块行情还有机会吗? 摘要 【净利润接近翻番!这家头部券商三季报业绩亮眼 板块行情还有机会吗?】10月23日晚间,中信建投披露2020年三季报,前三季度归属于上市公司股东的净利润高达近75亿元,同比增长近100%。截至目前,A股完成披露三季报或业绩预告、快报的上市券商累计达到8家,业绩均较去年同期明显增长。(中国证券报) 10月23日晚间,中信建投披露2020年三季报,前三季度归属于上市公司股东的净利润高达近75亿元,同比增长近100%。截至目前,A股完成披露三季报或业绩预告、快报的上市券商累计达到8家,业绩均较去年同期明显增长。在业内人士看来,业绩有望持续保持高增长,叠加资本市场改革快速推进等因素,券商板块在充分调整后仍具备进一步向上修复估值的潜力。前三季度净利润同比接近翻番与此前披露三季报的多家券商一样,中信建投今年前三季度业绩较去年同期实现明显增长:2020年前三季度公司实现营收158.59亿元,同比增长63.55%;实现归属于上市股东的净利润74.91亿元,同比增长96.11%;基本每股收益0.94元/股,同比增长88%。图片来源:中信建投三季报前三季度,中信建投实现手续费及佣金净收入85.02亿元,同比增长54.61%;投资收益56.54亿元,同比大增188.55%。公司表示,上述两项收益增长主要是报告期经纪业务和投行业务手续费净收入增加、交易性金融资产投资收益增加所致。前三季度中信建投其他业务收入合计1.53亿元,尽管规模不大,但却较上年同期大幅增长近10倍。对此公司表示,主要是期货子公司大宗商品销售业务收入增加所致。此外,第三季度,中信建投完成四期短期融资券、二期公司债券及一期境外债券的发行工作,规模合计约人民币284亿元(含5亿美元)。从二级市场表现看,7月下旬至8月初中信建投迎来一波明显上涨行情,盘中一度创下60.14元/股的历史新高。此后公司股价持续回调。10月23日,公司股价大跌逾4%,收于45.40元/股,但总市值仍超过3000亿元。大环境回暖催生券商业绩增长在中信建投之前,A股上市券商已有华林证券、西部证券完成2020年三季报披露,此外国元证券、国海证券、长城证券、第一创业、方正证券5家券商披露了前三季度业绩预告或快报,业绩均较去年同期实现增长。具体来看,今年前三季度,华林证券实现营业收入11.52亿元,同比增长70.78%;实现归属于上市公司股东的净利润6.61亿元,同比增长116.08%。西部证券实现营业收入36.60亿元,同比增长22.53%;实现归属于上市公司股东的净利润9.26亿元,同比增长77.28%。此外,前三季度方正证券预计实现营业收入57.24亿元,同比增长15.24%;预计实现归属于上市公司股东的净利润14.82亿元,同比增长37.90%。长城证券预计实现归母净利润11.2亿元至11.9亿元,同比增长50.53%至59.93%。国元证券预计实现归母净利润10.5亿元至11.2亿元,同比增长50.06%至60.06%。国海证券预计实现归母净利润9.18亿元,同比增长58%。第一创业预计实现归母净利润5.19亿元至5.89亿元,同比增长50%至70%。对于业绩增长原因,上述券商均表示与证券市场大环境向好相关。国元证券指出,前三季度资本市场持续深化改革,表现出强劲韧性,市场交投活跃。公司抓住有利的市场机会,努力提高公司盈利水平,各主营业务收入均实现不同幅度的增长。看好行业后续发展动力从行业发展角度看,分析机构普遍预计券商业绩增长将继续向好。渤海证券分析师张继袖表示,券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、充裕的流动性以及A股市场上涨带动的贝塔属性。在资本市场深化改革进程中,以上因素都将得到兑现。政策面上,监管层继续推进资本市场全面深化改革,未来政策利好将延续,券商业务空间将得以拓展。基本面上,券商业绩继续保持高增长,盈利能力改善支撑估值中枢上移。龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力,将直接受益。长城证券非银分析师刘文强认为,券商板块目前估值相对合理,随着改革政策相继落地,看好券商全年业绩表现。明年随着证券化率提升,若A股单日成交额在万亿水平常态化,券商行业营收有望突破7000亿元。在中原证券分析师张洋看来,在全面深化资本市场改革快速推进、证券行业经营业绩持续改善以及行业整合的预期下,券商板块在充分调整后仍具备进一步向上修复估值的潜力,应积极保持对券商板块的长期关注。其中,头部券商业绩稳定,并受益于多重政策利好,仍为配置的首选;周期行情中,中小券商的业绩弹性更大,应重视弹性券商的波段投资机会。(文章来源:中国证券报)

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原标题:平绿深圳土地市场大礼包!平绿294亿“史诗级”推地 居住用地为主打 房价要降? 摘要 【深圳土地市场大礼包!294亿“史诗级”推地 居住用地为主打 房价要降?】土寸金的深圳,土地资源尤其是居住用地显得格外珍贵。2020年已经进入第四季度,深圳土地市场高潮不断,而且这一次堪称土地市场的“大礼包”。(券商中国) 寸土寸金的深圳,土地资源尤其是居住用地显得格外珍贵。2020年已经进入第四季度,深圳土地市场高潮不断,而且这一次堪称土地市场的“大礼包”。294亿“史诗级”推地,居住用地为主打10月23日,深圳市规划和自然资源局披露,以294亿起拍价挂牌8宗居住用地,总出让面积逾73.22万平米,将于11月23日公开出让。其中,光明4宗地块、坪山1宗地块为纯居住用地,宝安、龙华的3宗地块为综合用地,包含居住用地,地块均采用“双限双竞”的办法以挂牌方式出让。在挂牌的8宗土地中,起拍价格最高地地块为宝安沙井A301-0575地块,起拍价高达127.1亿元,最高限地价184.15亿元。该地块土地用途为商业用地、游乐设施用地、居住用地、公园用地、道路用地。值得注意的是,该地块将建可售型人才住房,允许分割销售,其中30%需满足监管协议要求方可销售。人才住房售价按销售时同地段市场商品住房售价的60%确定,最高销售价格不得高于每平方米4万元。与宝安沙井A301-0575地块相同,其余7宗土地同样对未来销售价格做出限制。宝安西乡A122-0371宗地的土地用途为二类居住用地+商业用地+教育设施用地+绿地+道路用地,项目建成后普通商品住房销售均价不得高于每平方米83265元。此外,龙华大浪A832-0861宗地的普通商品住房销售均价不得高于每平方米70875元。(光明的4宗居住用地)最近新房市场掀起“打新潮”的光明,4宗地块中未来普通商品住房销售均价最高不得高于每平方米50295元,坪山地块限销售均价为每平方米3.75万元。记者发现,这些地块的限价与当前地块周边的新房相当,但低于周边二手房的价格。就在10月13日,深圳才刚刚出让了4宗居住用地,分别位于南山南头、龙岗宝龙、龙华民治和坪山马峦街道,总起价34亿元,现场吸引近15家房企参与。此外,深圳前海近日再度推出一宗居住用地,起始价56.22亿元,最高限价81.519亿元,将于11月11日以“双限双竞”方式出让。所谓双限双竞,即在限套型、限房价的基础上竞地价、竞房价,此次294亿推出的8宗居住用地,也将采取“双限双竞”的规则出让,主要都是竞配建只租不售的人才住房。今年上半年,深圳也推出了多宗居住用地,但多数都是用于建设出售的人才住房。此外,近日深圳罗湖、南山、宝安、坪山4个区开始启动人才住房配租,总数共有5100余套。美联物业全国研究中心认为,今年深圳可谓是大手笔供应保障用地,据统计目前已成功出让近13宗人才、安居、公租类型用地(含深汕地区),深圳的保障房用地已开始进入大批供应年份。深圳居住用地仍稀缺此次294亿大手笔推地,对于深圳来说是“罕见的”,上一回土拍盛宴还得追溯到2019年6月。当时,宝安、龙华、光明、坪山区的5宗宅地吸引了约80组房企参拍,最终5宗地均以最高限制地价成功出让,总计224亿,刷新近20年深圳土地市场纪录,被称为“史诗级土拍”。在“双限双竞”的规则下,限房价直接决定了未来的利润上限,令不少房企望而却步。即便这样,深圳每一次的居住用地出让依旧有很多房企愿意“买单”。今年上半年深圳推出的居住用地中,“最贵地块”来自前海,价值115.97亿元的前海T102-0346宗地吸引了近16家房地产企业、11个主体参与竞拍。项目建成后,普通商品住房入市最高均价为每平方米107100元。近日,中共中央办公厅、国务院办公厅便印发了《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025年)》(以下简称《方案》)。《方案》提出,支持深圳在土地管理制度上深化探索,支持(深圳)在符合国土空间规划要求的前提下,推进二三产业混合用地。另外,支持盘活利用存量工业用地,探索解决规划调整、土地供应、收益分配、历史遗留用地问题,探索利用存量建设用地进行开发建设的市场化机制,完善闲置土地使用权收回机制。从此次《方案》的内容来看,相较于向外扩容,优化存量土地的结构,将成为深圳应对土地不足难题的主要手段。在不少业内人士看来,中央赋予深圳更大用地自主权或许能够缓解深圳长期面临的土地供应结构失衡问题,未来深圳的居住用地瓶颈获有可能突破。广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示,原先国家对于农用地转建设用地特别是转成住宅用地存在一定的担心,担心实体经济空心化、房地产化。由此,对农业用地转建设用地的审批权控制得十分严格。然而,产业转型的背景下的深圳必须对空间结构重新调整。用地权的增加,对深圳来说意义非凡。深圳市规划和自然资源局副局长王策飞此前曾表示,深圳将挖掘用地潜力,合理确定住房类型。不过,目前的深圳居住用地仍非常稀缺。此次“土地盛宴”会有怎样龙争虎斗的景象,我们拭目以待。放眼全国,易居房地产研究院发布最新报告显示,今年1至9月全国100个城市居住用地价格为每平方米5937元,同比上涨6.9%。此外,全国至少有14个城市出台了稳地价的政策,这些政策涉及到竞拍规则调整、落实限地价导向、加大住宅用地供应、严管企业拿地资金等,有助于土地价格的稳定和市场预期的稳定。相关报道:深圳迎来年内最大一波土地集中出让高潮深圳集中挂牌出让8宗居住用地 起始总价294.42亿元 (文章来源:券商中国)原标题:色箴电连技术(300679)深度:色箴射频小连接,5G大机会 国产消费电子射频连接器龙头 公司主营业务微型电连接器及互连系统,核心产品为射频微型电连接器及五金屏蔽件,是国内智能手机射频连接器龙头供应商。下游核心客户为华为、OPPO、VIVO、小米等主流国产品牌手机客户以及ODM厂商。公司产品面向国内安卓手机整体市场,华为手机销量的预期波动对公司整体需求影响不大。公司迎来5G对于射频器件需求量价提升的周期。 射频连接器作为信号处理能力提升的核心零部件迎来5G产业趋势 5G高频信号传输提升射频连接器需求,在天线数量增加以及设计模块化结构趋势下,射频组件需求量提升50%,射频连接器需求将从1根增加至3根。QY research预测,全球射频同轴连接器市场由2017年的78.74亿美元增加到2022年的106.7亿美元。公司射频板对板已经进入核心芯片设计厂商方案推荐列表,并且与国内大客户紧密合作。产能方面,公司IPO募投项目主要包括三部分,合肥电连基地建设,深圳总部基地扩建,以及研发中心升级以及补充流动资金,总计投资规模约为18.5亿元。公司扩产计划定位5G市场需求,顺应配合国产品牌手机客户供应链国产化战略,将有望实现跨越式增长。 国产化龙头,进口替代需求强烈 目前品牌手机连接器供应商主要以日美企业为主,国产厂商凭借产品的性价比和和完善的配合服务逐步进入主流供应体系,公司是其中的佼佼者。2019年公司收入增长61%,但是对射频板对板连接器以及LCP等产品加大投入,导致盈利能力下降。20年Q2收入增长18%,净利润增长25%,开始出现拐点。随着下游手机大客户持续集中化,小型供应商的交付能力和技术能力难以满足客户需求,行业内价格竞争缓和,公司目前正处于业绩释放的拐点期。 给予“买入”评级,合理估值70-76元 公司是国内获得品牌手机供应链认证的稀缺射频连接器供应商,看好公司在5G时代产业升级及核心零组件的国产替代发展机遇。预计公司20-22年净利润分别为2.41/4.03/5.47亿元,对应市盈率48.6/29.0/21.4X。公司合理估值为70-76元,给予“买入”评级。 风险提示:下游需求疲软,国产替代不及预期。(文章来源:国信证券)

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摘要 【A股上市银行三季报披露大幕拉开 计提拨备力度或左右业绩走势】在经历了上半年业绩整体下滑后,言妙喻美A股上市银行三季度的“成绩单”表现如何颇受关注。本周三(10月21日)晚间,言妙喻美随着平安银行率先披露三季报,上市银行三季报披露正式拉开帷幕。(证券日报) 在经历了上半年业绩整体下滑后,A股上市银行三季度的“成绩单”表现如何颇受关注。本周三(10月21日)晚间,随着平安银行率先披露三季报,上市银行三季报披露正式拉开帷幕。对于上市银行三季报的业绩表现,东方金诚首席金融分析师徐承远在接受《证券日报》记者采访时表示,从总体来看,上市银行将以量补价,营业收入将保持平稳或同比小幅增加,一些资产增速较快、资产结构向零售贷款的倾向程度较高、资产质量相对较好的上市银行盈利或将回升。值得注意的是,尽管平安银行前三季度净利润同比依旧下滑,但降幅较上半年已明显收窄。上市银行第三季度计提拨备力度的变化也将在一定程度上左右银行三季报业绩成色。月末两天26家集中亮相作为首份A股上市银行三季报,平安银行今年前9个月实现营业收入1165.64亿元,同比增长13.2%。而自今年以来,由于该行主动加大拨备计提力度,加大不良资产核销处置,使盈利受到影响。今年前三季度,该行净利润同比下降5.2%,达223.98亿元。但实现减值损失前营业利润833.13亿元,同比增长16.2%。资产质量方面,由于部分企业和个人还款面临较大压力,给银行资产质量管控带来新挑战。今年前三季度,该行加大不良资产核销和清收处置力度,整体资产质量风险可控。截至2020年9月末,平安银行不良贷款率为1.32%,较6月末和上年末均下降0.33个百分点。平安银行表示,面对当前复杂的国内外形势及新冠肺炎疫情带来的不确定性,将持续强化管控措施,加大不良资产处置力度和拨备计提力度,进一步提升风险抵补能力,力争将疫情影响降到最低。昨日(10月23日)晚间,上海银行也披露了2020年三季报,该行三季报显示,其今年前三季度实现营业收入375亿元,同比下降0.91%;归属于上市公司股东的净利润151亿元,同比下降7.99%。《证券日报》记者据三季报预约披露时间梳理发现,A股上市银行的三季报披露依旧较晚,而在披露时间上较为密集。除了平安银行、上海银行,其余34家银行的三季报均将在本月最后一周亮相。10月30日和10月31日(公告日期),披露三季报的银行数量高达26家,包括国有六大行。此外,已发行完毕即将上市的厦门银行,尽管没有明确披露三季报时间,但发布了三季度业绩预告。预计前三季度实现归属于本行股东的净利润为128373万元至134208万元,同比增长约10%至15%。计提拨备力度或影响业绩今年上半年,A股上市银行净利润整体出现下滑。36家银行上半年虽然实现营业收入同比大幅增长,但净利润却同比下降9.33%。其中,高达半数的上市银行上半年净利润同比出现下降。大幅计提拨备正是影响各家银行净利润同比下降的主要因素。《证券日报》记者梳理发现,36家上市银行上半年合计计提资产减值损失达8627.99亿元,同比大增38.61%,几乎等同于实现的净利润总额。多家银行均对外表示,上半年出现净利润下滑是因为加大计提拨备,若剔除这一因素,银行的业绩还是平稳增长的。平安银行最新披露的三季报显示,虽然该行前9个月净利润同比下降5.2%,但降幅较上半年的11.2%有了明显改善。而该行第三季度实现净利润87.2亿元,同比增长6.1%。西南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示,前三季度银行业不只是受到疫情的冲击,应该看到,实际上疫情也为银行带来了更多资金投放。这几年整体利率水平走低,尤其是LPR利率改革,实际上拉低了市场实际利率。但即便如此,银行净利润整体波动不大,因为银行业基本盘依然牢固,只是银行之间未来的竞争会进一步加剧。盘和林表示,上市银行增加计提拨备主要是为了契合匹配审慎原则,这也有利于行业的长期稳健发展。若第三季度计提拨备程度有所减弱,将对上市银行业绩稳定起到一定作用。“但应该看到,拨备增加是一个持续性的过程。”(文章来源:证券日报)

原标题:丽中超重磅!丽中人民银行法再迎大修 央行法定职责大扩容 检查处罚手段进一步丰富 数字人民币也有提及 摘要 【人民银行法再迎大修!央行法定职责大扩容 数字人民币也有提及】10月23日,央行发布《中华人民共和国中国人民银行法(修订草案征求意见稿)》(下称“修订草案”),现向社会开展为期一个月的公开征求意见。这是人民银行法自1995年颁布实施以来的第二次大修,上一次修订还是十余年前。(券商中国) 继商业银行法后,金融业又一重要法律修订草案公开征求意见,央行的法定职责将得到极大的扩围。10月23日,央行发布《中华人民共和国中国人民银行法(修订草案征求意见稿)》(下称“修订草案”),现向社会开展为期一个月的公开征求意见。这是人民银行法自1995年颁布实施以来的第二次大修,上一次修订还是十余年前。近十多年来,国内经济金融形势出现重大变化,国际上自2008年金融危机以来,各国开始重新审视中央银行职能定位,普遍从法律层面强化中央银行在加强宏观审慎管理、维护金融稳定中的职能,突出中央银行防范和化解系统性金融风险的作用,可以说,此次我国修订人民银行法,既是落实国内建设现代化中央银行制度、防范化解金融风险的需要,也符合国际金融监管改革的趋势。央行表示,党的十九届四中全会明确提出要建设现代中央银行制度。在此基础上,党中央、国务院对央行履职提出了新要求,如强化宏观审慎管理和系统性金融风险防范,统筹监管系统重要性金融机构、金融控股公司和重要金融基础设施,统筹负责金融业综合统计,加大金融违法行为处罚力度等。这些内容需要在《中国人民银行法》中予以充分体现,为改革做好法律保障。修订草案共9章73条,是在总结近年来金融宏观调控和风险处置实践经验的基础上,将条件成熟、行之有效的制度在修法中予以体现,同时充分借鉴危机后各国中央银行立法先进经验及相关国际准则。补宏观审慎政策的制度空白对比现行的人民银行法,修订草案对央行的法定职责进行了极大的扩围,将现行的央行13项法定职责扩充至19项。新增明确央行制定和执行宏观审慎政策,拟订金融业重大法律法规草案、制定审慎监管基本制度、牵头负责系统性金融风险防范和应急处置、组织实施国家金融安全审查等职责,健全系统重要性金融机构、金融控股公司和重要金融基础设施的统筹监管制度。修订草案将“促进金融服务实体经济”明确写入立法目的,引导金融体系回归服务实体经济的根本定位。建立货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,建立宏观审慎政策框架,并明确央行可以运用的宏观审慎政策工具:一。 金融机构逆周期资本缓冲、系统重要性附加资本、动态拨备计提以及针对特定部门资本要求等资本管理要求;二。 金融机构杠杆率、贷款价值比、贷款收入比、风险资产权重、同业资产(负债)比例要求以及大额风险敞口限制等资产管理要求;三。 金融机构流动性覆盖比例、净稳定融资比例等流动性管理要求;四。 风险准备金等逆周期调节工具;五。 交易费率、保证金比率、杠杆率等金融市场或金融基础设施管理工具;六。 宏观审慎压力测试;七。 国务院确定的其他宏观审慎管理工具。赋予央行宏观审慎管理、维护金融稳定的职责符合国际金融监管改革的主流趋势。央行表示,2008年国际金融危机以来,各国开始重新审视中央银行职能定位,普遍从法律层面强化中央银行在加强宏观审慎管理、维护金融稳定中的职能,突出中央银行防范和化解系统性金融风险的作用。许多国家的央行(货币当局)在处理金融危机过程中实行了变革,增加新的职责,创新监管手段。央行认真跟踪研究国际金融监管改革动态,并结合我国国情总结其中的有益经验,在《中国人民银行法》修改中予以体现。强化监管“长牙齿”,丰富央行检查处罚手段除了法定职责极大扩容外,修订草案另一显著的变化在于丰富央行的监管措施。与法定职责执行相配套的,修订草案健全并扩充央行履职所需的检查监督和监管措施规定,新增现场检查措施,针对金融市场违法成本低的问题,加大对金融违法行为的处罚力度。全国人大代表、城银清算服务有限责任公司董事长崔瑜今年“两会”期间就曾建议,要丰富央行的监管措施,可采取执法检查、行政调查、行政处罚、其他约束手段等解决目前央行监管操作性不强、措施和法定职责不匹配等问题。明确赋予央行防范化解系统性金融风险、维护金融稳定所需的监管职权。比如,有权从金融主体获取相关的数据、材料;有权对金融主体执行相关监管政策等情况进行监督检查并依法实施处罚。上述建议在修订草案中得到充分体现。例如,修订草案就明确,及其分支机构为履行本法规定的职责,可以采取下列措施进行现场检查:一、进入被监管机构进行检查;二、询问被监管机构的工作人员,要求其对有关检查事项作出说明;三、查阅、复制被监管机构与检查事项有关的文件、资料,对可能被转移、隐匿或者毁损的文件、资料予以封存;四、检查、封存被监管机构的计算机网络与信息系统。同时,修订草案提出,央行及其分支机构检查监督发现被监管机构存在违反本法行为的,应当责令限期改正;逾期未改正的,或者其行为可能引发重大金融风险的,经中国人民银行或其省级以上分支机构批准,可以区别情形,采取下列措施:一、对再贴现和中国人民银行提供的贷款给予惩罚性利率;二、责令暂停部分业务或禁止开展新业务;三、撤销有关业务许可;四、限制或禁止接入中国人民银行的支付、清算、结算系统;五、宣告中国人民银行提供的贷款加速到期并要求偿还。任何单位不得发售数字代币,坚持央行不直接认购政府债券央行监管手段丰富的同时,修订草案也大对金融违法行为的处罚力度。针对金融市场违法成本低的问题,修订草案规定对情节严重的违法行为可以加重处罚,罚款上限提高至二千万元;对取得央行许可的机构增加责令暂停业务、吊销许可证、市场禁入、禁止相关人员一定期限直至终身从事所属行业工作等处罚措施。值得注意的是,鉴于央行目前正在进行数字人民币研究试点,为前瞻性地防范未来数字人民币推广后潜在的风险,修订草案明确,人民币包括实物形式和数字形式,任何单位和个人不得制作、发售数字代币。为完善央行的治理制度,修订草案新增央行应当保持与履行职责和承担风险相适应的财务实力,建立健全准备金制度和资本补充机制的要求,明确应根据资产性质和风险状况提取专项准备金,用于核销资产损失等。规定制定中央银行会计制度和独立的财务预算管理制度,保持公开透明,依法接受审计监督等。此外,针对前期市场热议的财政赤字货币化问题,修订草案继续坚持央行不直接认购、包销国债和其他政府债券,不向地方政府提供贷款的原则。(文章来源:券商中国)原标题:习近国企改革重要信号!习近这家央企拟大手笔回购 最多10亿股 耗资76.6亿!全部用来股权激励 摘要 【国企改革重要信号!这家央企拟大手笔回购 耗资76.6亿全部用来股权激励】10月23日晚间,中国建筑(601668)抛出10亿股重磅回购,作为限制性股票计划的股票来源。公告显示,中国建筑拟以集中竞价交易方式回购公司股份,回购资金总额上限为76.60亿元,回购价格不超过7.66 元/股。回购公司股份数量不低于5亿股,不超过10亿股,占公司总股本的比例约1.19%-2.38%。(e公司官微) 央企股权激励新规实施已近一年,受益于新规放开了多重限制,各种股权激励方案实施形式越来越灵活。10月23日晚间,中国建筑(601668)抛出10亿股重磅回购,作为限制性股票计划的股票来源。大手笔回购用于股权激励公告显示,中国建筑拟以集中竞价交易方式回购公司股份,回购资金总额上限为76.60亿元,回购价格不超过7.66 元/股。回购公司股份数量不低于5亿股,不超过10亿股,占公司总股本的比例约1.19%-2.38%。对于此次回购,中国建筑表示,是为了进一步完善公司治理结构,健全公司激励约束机制;维护股东权益,为股东带来持续回报;促进公司与个人共同持续发展;有效调动管理者和重要骨干的积极性,吸引和保留优秀管理人才和业务骨干;兼顾公司长期利益与近期利益,更灵活地吸引各种人才,促进公司发展。激励对象方面,公告指出,本计划获授限制性股票的激励对象不超过2800人,主要针对公司战略目标的实现有重要影响的关键员工,主要包含对于实现公司战略目标所需要的公司董事、高级管理人员、中级管理人员和关键岗位骨干员工。方案对激励对象的条件提出限制,激励对象范围不包括中央和国资委党委管理的中央企业负责人,以及独立董事、监事和单独或合计持股 5%以上的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。激励对象不得同时参加两个或以上上市公司的股权激励计划。一位不愿具名的市场人士向证券时报·e公司记者表示,中国建筑的回购激励计划,一是公司用自有资金回购,提高了公司的资金使用效率;二是回购对激励对象设置了约束条件,相当于给股东锁定了公司未来业绩发展的预期。此外,股票回购也一定程度提升了市场信心。后续股权激励潜在空间依然较大中泰证券研究报告指出,本次股权激励回购规模、覆盖范围较前三期大幅提升,根据公司的激励计划安排,10年之内授予的限制性股票所涉及的标的股票总量及公司其他有效的股权激励计划累计涉及的公司标的股票总量,不得超过公司股本总额的10%,意味着后续股权激励的潜在空间依然较大。本次股权激励短期有望形成强催化,使得市场重新聚焦中国建筑的核心价值,开启中建的价值回归之路。资料显示,中国建筑是世界最大的工程承包商,经营业绩遍布国内及海外100多个国家和地区,全国绝大多数的300米以上超高层,众多技术含量高、结构形式复杂的建筑均由中国建筑承建。今年上半年,在疫情的影响下,中国建筑上半年新签合约额1.51万亿元,同比增长5.2%;完成营业收入7282亿元,同比增长6.2%;实现利润总额437.7亿元,同比增长4.3%;实现归属于上市公司股东的净利润198.4亿元,同比下降2.3%。10月22日,中国建筑公布2020年1-9月经营业绩:公司累计新签合同额2.23万亿元,较上年同期增长9.3%,其中建筑业务实现新签合同额1.95万亿元,较上年同期增长10.3%;地产业务实现合约销售额2776亿元,较上年同期增长2.9%。深圳一家管理规模在60亿左右的私募基金总经理表示,中国建筑的重磅回购计划,有利于促进市场进一步挖掘公司投资价值,稳定市场信心,这对于当下处于调整期的A股市场来说,无疑是一个积极信号。(文章来源:e公司官微)

原标题:平绿资金面不乐观 四季度波动加大?险资:平绿市场主线没变 这里可能有长期机会 摘要 【资金面不乐观 四季度波动加大?险资:市场主线没变 这里可能有长期机会】记者从几家保险机构了解到,保险机构整体认为四季度资金面不会乐观,在从“流动性和基本面共同驱动”转向“基本面驱动”的过程中,对估值应该更加谨慎。不过,市场主线没有变,在产业升级和龙头集中的过程中,市场机会仍然存在,关注景气度回升的行业。(券商中国) 今年的最后几个月,国内经济持续修复,四季度流动性面临回归。这些因素对市场的影响,保险机构怎么看?券商中国记者从几家保险机构了解到,保险机构整体认为四季度资金面不会乐观,在从“流动性和基本面共同驱动”转向“基本面驱动”的过程中,对估值应该更加谨慎。不过,市场主线没有变,在产业升级和龙头集中的过程中,市场机会仍然存在,关注景气度回升的行业。也有保险机构认为,港股在当下有了长期配置的机会。年末不确定性大一位保险机构权益投资总监对记者表示,相比今年前三季度,四季度的不确定性最大。这也在几家大型保险机构的内部投资报告中提及,但视角有所不同。今年前三季度一些板块已经累积了较大的涨幅,有内在调整的需求。此外,中国经济复苏后,相关刺激政策寻求逐步退出,也会影响到A股市场表现。接下来的几个月,该机构将密切关注相关因素对权益市场的影响。9月以来市场出现的调整,引发部分投资者的担忧。有机构提到,近期备受关注的市场政策,包括对杠杆资金、趋势资金的干预,以及对上市公司实施分类监管的细则落地,表面上看,口吻上是负向变化,但结合创业板注册制的背景,这是为了长期制度建设的顺利推进,旨在维护市场长期健康运转,对公司实施差异化的分类监管更类似一种为直接退市的铺垫。政府着眼长期改革的态度,以及提升A股市场重要性的战略定位均未发生改变,资本市场政策方面短期略有压力但长期偏正面。资金面不乐观泰康资产认为,流动性方面,实体经济流动性维持宽裕,社融表现继续向好,M1增速从6.9%升至8%,企业活性向好;往后看,实体融资需求旺盛,但政策支持力度可能阶段性见顶,社融增速不排除出现高位震荡的可能。资金供需方面,场内资金需求仍处于历史高位,资金供给主要靠公募基金发行支撑,但公募募资规模出现下降,陆港通、两融等资金供给不足,居民入市指标回落但仍在高位。场际方面,居民资金入市指标相对回落,但仍属历史偏高位置,居民入市积极性仍在。展望后期,融资需求高的情况仍将延续,一些规模大的IPO项目也会陆续发出。资金供给方面主要跟踪公募发行能否维持住,另外北上资金的动向将是影响资金供给的最大变量。该机构认为,资金供需情况仍不乐观,需密切关注资金供给情况。关注景气度提升的行业展望后期,景气度有望扩散至前期表现较弱的制造业投资、消费、聚集性服务业。“特别是制造业投资周期有望开启,经济复苏具有延续性。”泰康资产表示。泰康资产认为,虽然近期出现调整,但支撑今年3月以来市场反弹的两大动力——基本面改善和流动性宽松并没有出现根本转向。基本面上,除个别公司受到事件冲击外,整体依然健康,地产、汽车、材料、工程机械等顺周期行业改善也符合甚至略好于预期,这是市场的重要支撑。另一方面,流动性边际收紧虽然是经济复苏途中必须经历的过程,但确实对股票估值进一步抬升产生了抑制。相对于估值提升,基本面的改善速度是持续但温和的,对市场的推动没有那么激烈,这使得从中长期来看,A股市场仍然具备较好表现的基础,只是短期上涨速度放缓。泰康资产认为,鉴于经济整体恢复良好,在市场“从流动性和基本面共同驱动到基本面驱动”的切换过程中,建议对估值有更谨慎的要求,从基本面自身和性价比角度“再平衡”不同标的的性价比。港股迎来长期配置性价比?某家大型保险机构在内部研究报告中看好当前阶段的港股,认为港股的长期配置性价比已经凸显。其逻辑是,一方面,恒生AH溢价指数已至历史高点,有望继续吸引南下资金的流入;另一方面,港股估值已处于相对低位,美国10年国债收益率已创新低,美元走弱人民币走强预期下,有利于吸引海外资金投资于港股。不过,该机构也提示,虽然长期具有配置价值,短期对港股市场维持谨慎乐观。整体看,多家保险机构认为,股票在当前大类资产配置中具有相对优势。(文章来源:券商中国)原标题:色箴钛精矿价格突破近三年高点,色箴钛白粉还要涨价?利润被挤压,龙头企业都在这么干! 摘要 【钛精矿价格突破近3年高点 钛白粉还要涨价?利润被挤压 龙头企业这么干】6月末启动上涨以来,国内钛白粉平均价格目前已达到约14500元/吨的高位。不过相比之下,原材料钛精矿的价格涨势更为猛烈。(e公司官微) 6月末启动上涨以来,国内钛白粉平均价格目前已达到约14500元/吨的高位。不过相比之下,原材料钛精矿的价格涨势更为猛烈。钛精矿价格突破近三年高点“现在攀枝花附近的钛精矿厂家出厂价已经报到1850元/吨,而年初价格仅在1200元/吨幅近。今年攀钢的销售策略有调整,当地开采量也有所减少,整体供应缩减导致价格上行。”谈及目前钛白粉上游原材料钛精矿的市场情况,中核钛白相关负责人对证券时报·e公司记者称,目前在市场供应紧张的情况下,目前部分厂家采购钛精矿需要预付款,对资金占压明显,小厂压力会很大。“目前国内钛精矿的价格已经达到1850元/吨,有的厂家报价甚至达到1900元/吨了。”作为国内最大的钛白粉营销渠道公司,上海颜钛分析师杨逊也对证券时报·e公司记者表示,近期国内钛精矿供应偏紧,价格也持续上涨,已经达到近几年来少有的高价。据涂多多消息,此前四川攀枝花、云南等钛精矿主产区矿企集体上调出厂价50-100元/吨,其中46品位10矿价格涨至1625元/吨,较去年同期涨超30%,创出2017年11月初以来近三年新高。本周,钛精矿市场价格基本持稳,中小厂家46品位10钛矿主流报价达到1830-1850元/吨。市场价格高位运转,钛白成本压力大,采购也有所谨慎。同时,进口钛矿市场部分企业价格也有所上涨,其中越南矿、澳洲钛矿较上周都有10-15美元上调。越南出口配额放开,近期越南钛矿陆续回国,因攀矿大幅上行,国内采购进口矿询盘也在增多,但市场现货紧张,受供需问题,价格将继续高位运转。“我国钛矿资源93%都集中在攀枝花加西川地区。近年来攀西地区的钛矿供应紧张的情况一直存在。同时因受疫情影响,海外主流钛矿厂商产量也出现下行。利润Base的肯尼亚Kwale矿中部高品位沙丘矿床枯竭,Tronox的巴西矿也在2020年上半年宣布面临枯竭,因此整体市场供应出现收缩。”杨逊称,钛矿价格大幅上涨的主要原因是供给端矿量缩减,在目前市场环境下,攀枝花地区矿价格似乎还没到顶。“不过在国产矿价格走高的背景下,钛白粉厂家会更多转向进口矿采购。目前海外矿价在250美元/吨到280美元/吨上下,依然高于国产矿的价格。攀枝花钛矿运输走金沙江船运,运费相对不高。如果后期矿价加运费成本逼近海外矿,那么价格上行将存在压力。”他说。中核钛白上述人士也认为,虽然国内钛矿价格上涨,但国外矿供应也在涌入,后期价格再向上走的空间不大。盈利受限,龙头企业加快上游布局钛矿价格飞涨,下游包括钛白粉、四氯化钛、海绵钛在内的产品生产成本压力陡增。据涂多多数据,本周四氯化钛市场价格再次上行,龙蟒佰利联、中信钛业再次发函四氯化钛价格上调200-500元/吨,此次价格上涨已是本月内第三次价格上调,目前市场出厂价格在6200元/吨,液氯价格持续高涨,且货源紧张,企业成本压力大。同时,本周钛白市场平稳运行,新单价格逐步走高,目前中国金红石型钛白粉含税出厂价格在13800-14500元/吨,锐钛型钛白粉含税出厂价格在11000-12500元/吨。目前出口市场保持良好,企业出口维持增长;原料钛矿价格持续上调,企业成本较大成本增加,厂家库存偏紧。“目前成本下,有的钛白粉小厂甚至出现亏损局面。据监测,当前金红石型钛白粉成本线在12983.6元/吨,这还不包括运费等成本因素。钛白粉价格虽然是涨势,但企业实际利润空间很小。”卓创钛白粉分析师田晓雨对证券时报·e公司记者表示。由于供应紧张,目前钛白粉市场成交的都是很小的单子。以往单笔采购再200-500吨的单子,但现在在30-60吨的居多,甚至还有10吨、8吨的采购单。单次采购量小,肯定价格就高,但如果单次采购在200-500吨的,报价依然在14000元/吨以上,下游不会接受。所以实际上对于小厂而言,目前成本下很难有盈利。杨逊也称,在钛白粉价格一路上涨的情况下,企业接单从低价到高价的过程。按照钛白粉此前接的低价订单来看,如果按照目前矿价计算,其实是成本倒挂的局面。成本高企的背景下,钛白粉龙头企业局部上游的意愿将更加迫切。10月21日,中核钛白公告,因战略发展需要,公司拟与新疆湘晟新材料科技有限公司(下称“新疆湘晟”)及哈密市瑞泰矿业有限责任公司(下称“哈密瑞泰”)共同出资设立新疆德晟新材料科技有限公司(暂定名称,最终以工商注册登记为准,下称为“新疆德晟”),注册资本16,988万元,其中公司出资8663.88万元,占注册资本51%。据披露,新疆湘晟经营范围涉及四氯化钛、商品钛生产与销售;钛合金延伸产品研发、制造与销售等,而哈密瑞泰经营范围包括铁矿、钛的开采;矿产品加工、冶炼等。中核钛白称,新公司的设立在战略发展、资源整合、产业布局及提升综合竞争力等方面都有积极意义:其一为公司在原材料布局上形成稳定、优质的供给源头,优化了公司的产业链布局;其二降低了公司生产成本,有助于实现利润增长。而早在2018年,龙蟒佰利就通过发行股份及支付现金方式购买了四川安宁铁钛股份有限公司(下称“安宁铁钛”)100%股权。据披露安宁铁钛主要产品为钒钛铁精矿、钛精矿。截至2015年12月31日,安宁铁钛保有钒钛磁铁矿资源储量2.96亿吨。其中工业品位矿21157万吨,平均品位29.55%,共生二氧化钛(TiO2)氧化物量2538.65万吨。按照安宁铁钛现有和建设中的生产能力测算,该公司保有资源储量预计可采 30年以上。供应偏紧,钛白粉有望延续强势在经历了今年上半年由于疫情影响而产生的市场低迷期后,6月末以来,国内钛白粉价格已经整体宣涨四轮。然而,在当前成本高企,市场供应依然偏紧的情况下,市场对于钛白粉后续价格走势依然持有良好预期。“今年钛白粉企业开工率都很高,同时下游需求也十分旺盛,尤其出口方面增长明显。”田晓雨称,虽然海外疫情依然持续,但其实海外下游或贸易商都有囤货需求。疫情隐忧下,海外市场担忧后续当地有进口封锁。因此8月至10月的出口量中,有部分向海外下游仓库转移的因素。1-8月份,钛白粉出口同比已经增长20%。所以整体看今年出口量大概率将实现同比增加。他表示,目前钛白粉产业链上下游都是看涨的心态。一方面工厂供货紧张,有大厂封单停售。另一方面下游也希望能低价囤货,目前都在采购四季度的生产材料。而在当中,贸易商也有囤货不出的意愿,看涨后市,希望能赚得价格差。往年看,虽然国内到12月份将进入需求淡季,下游涂料企业开工减少,但12月份海外需求也依然是增长趋势。目前钛白粉在10月份的第四轮涨价已经落地,市场预期11月或将再度上演一轮普涨行情。作为贸易商,杨逊也向证券时报·e公司表示,目前钛白粉市场存在供应偏紧的情况。“一般来说工厂都会给贸易商制定采购任务量,规定在一定时间段内采购的额度。但在目前市场供应偏紧的情况下,厂家已经不再提任务量的要求,甚至只能供应给以往任务量70%左右的产品。”他表示,近期海外需求旺盛,国外贸易商和终端客户有囤货需求,目前厂家只要能出货,海外就有人接盘,很多工厂也优先供应海外单,国内仅能供应约三分之一的产量,满足不了目前市场对现货的需求。“目前贸易商这边的接单也都已经到了12月份,据预估,目前市场上这种供应偏紧的情况也将持续到12月份。因此到12月前,市场价格将大概率持续上涨。”他说。龙蟒佰利相关负责人对证券时报·e公司记者表示,近期钛白粉市场需求启动,市场供应偏紧情况明显。加之上游钛精矿价格冲高,对下游也存在成本支撑。预计短期内钛白粉价格仍将是高位运行的局面。中核钛白上述负责人也表示,由于原材料价格上行,目前市场对钛白粉涨价的预期依然较强,不过今年钛白粉企业开工率也普遍较高,短期内虽然价格仍具有上行趋势,但随着12月份下游涂料企业冬季停工,市场或会进入淡季行情,价格有小幅回落可能。(文章来源:e公司官微)

原标题:言妙喻美彻底疯狂!言妙喻美华为Mate40秒光,“比iPhone 12还难抢”!机构预测销量千万量级...又要加价买? 摘要 【华为Mate40比iPhone 12还难抢!机构预测销量千万量级 又要加价买?】10月23日“正面刚”的iPhone12首售与Mate40的预售都异常火爆,苹果各地实体店排起了长龙,部分长龙甚至排至商场外,华为各官方电商平台上Mate40也迎来了久违了“秒光”。(证券时报) 由于新冠疫情的关系,今年以来,国内5G换机潮来得不如预期那么猛烈,而如今随着苹果正式推出首款5G手机iPhone 12,以及华为10月22日正式亮相其搭载华为绝版高端芯片的史上最强华为手机Mate 40,市场对5G手机的热情掀起高潮。10月23日“正面刚”的iPhone12首售与Mate40的预售都异常火爆,苹果各地实体店排起了长龙,部分长龙甚至排至商场外,华为各官方电商平台上Mate40也迎来了久违了“秒光”。华为Mate40抢不到与苹果iPhone 12硬刚,10月23日也是Mate40系列正式开启线上线下预定的日子,10月23日0时,华为Mate40 Pro、华为Mate40 Pro+ 在华为商城及线上授权电商平台、线下授权零售渠道开启100元预约。不过就在10月23日凌晨,多位人士表示,压根抢不到Mate40系列。据悉,10月23日0点11分左右,华为商城一直显示排队中,不久后显示已售罄。早上10时08分,华为商城再次放货,但不久后华为Mate40 Pro和华为Mate40 Pro+均显示暂时缺货。截至10月23日晚9时,华为官方依然显示Mate40 Pro、Mate40 Pro+暂时缺货。“根本抢不到,比iPhone 12还难,简直是秒光。”有花粉表示。深圳一位女士在Mate40发布前就一直期待着Mate40发布,她购买的出发点主要是因为“赶紧买一台留着,不然以后都买不到华为高端手机了”。今年8月7日,余承东在深圳举行的“中国信息化百人会”中指出,由于美国在5月16日祭出制裁令,华为的麒麟系列芯片在今年9月15日之后将无法制造,将成为绝唱。华为在今年秋天发布搭载麒麟芯片Mate40后,这将是麒麟高端芯片系列的最后一代。此后,国内市场华为高端手机货源就相对紧张,不少经销商囤货惜售或者要求客户加价购买。值得注意的是,在10月22日举行的华为Mate40发布会上,华为消费者业务CEO余承东只字未提“绝版芯片”,但却多次提及目前华为非常艰难。10月23日,华为发布2020年三季度经营业绩,今年前三季度,公司实现销售收入6713亿元人民币,同比增长9.9%,净利润率8.0%。华为称,2020年前三季度业务经营结果基本符合预期。中信证券最新研报指出,预计华为Mate 40国内定价将比欧元定价低20~30%,结合此前华为Mate系列销量,考虑受制裁因素,预计Mate40系列销量在千万量级。苹果各地专卖店排起长龙10月23日,是iPhone 12正式发售的日子,上午9时许,深圳益田假日广场苹果直营店、北京西单苹果专卖店、广州天环苹果专卖店等门口均排起了长龙。其中一部分为此前通过网上预售提前预定当天到店取货的,另一部分是希望当天现场体验后现场购买的,当然还有一部分是黄牛。深圳一位购买了iPhone 12的用户告诉记者,他购买iPhone 12主要因为自己有换5G手机需求,而此前他也一直使用苹果手机。中金公司指出,自iPhone 6高点以来,iPhone出货已连续5年下滑,换机周期也已超过5年,中金公司测算在全球全球超10亿iPhone存量用户中,72%仍在使用2017年及更早的机型。江苏一家苹果经销商告诉证券时报·e公司记者,目前用户如果从苹果官网或者专卖店购买iPhone 12则直接是官方价格,不需要加价,但如果从其他非官方渠道购买,基本都需要加价,加价幅度依市场行情以及机型等不同从两百到上千元不等。值得一提的是,这位经销商向记者坦言,今年他所在经营的手机店iPhone 12系列预售情况不如往年,截至10月22日下午该店总共预定出了十多部iPhone 12。深圳益田假日广场苹果直营店相关人士也表示,目前从苹果官网订购iPhone 12及12 Pro的大部分机型交货期在2~3周,预计将于11月中上旬发货。不过在店内,iphone 12有现货,可以直接购买并且不用加价。据官方信息,今年iPhone 12全系列产品支持5G,这也是iPhone系列首次支持5G。芯片方面,iPhone 12全系列搭载了现在性能最强的手机芯片A14 仿生芯片。屏幕方面,iPhone 12全系列都将采用OLED 屏幕,使用最新的屏幕玻璃技术,增加硬度和抗摔能力。整体而言,在最强芯片、屏幕以及苹果软件等多方合力影响下,今年iPhone 12最大亮点为拍照功能强。证券时报·e公司记者体验新机时发现,iPhone12拍照功能在照片的细节、质感方面表现较好。5G换机潮真的来了!长江证券认为,苹果iPhone 12产品恰逢国内5G换机潮,以9月为例,国内5G手机占比为60.0%,5G换机大幕已经开启。不少苹果用户或潜在客户推迟换机以购置5G版iPhone新机,iPhone 12是用户5G换机期待已久的创新之作。分析人士认为,当前高端手机市场中华为和苹果占据头两把交椅,在“双11”即将到来之际,苹果、华为两大顶级手机厂商相继推出5G旗舰手机,无疑将点燃消费者的换机热情。据信通院数据显示,今年9月,国内手机市场总体出货量2333.4万部,前三季度,国内手机市场总体出货量累计达2.26亿部,其中智能手机累计出货量2.18亿部,占同期手机出货量的96.5%。今年9月,国内市场5G手机出货量1399万部,占同期手机出货量的约60%;上市新机型26款,占同期手机上市新机型数量的44.8%。前三季度,国内市场5G手机累计出货量已达1.08亿部。中国移动近日也发布了2020年5G终端消费趋势报告,具体谈到了5G终端的发展情况。中国移动称中国是全球5G建设最快的国家,5G手机市场发展较快,中国市场5G手机正在替代4G手机。“受疫情影响,5G换机潮有所延缓,2020年相当长一段时间4G和5G是并存的。”荣耀总裁赵明曾对证券时报·e公司记者表示,现在中国每周增加1万多个5G基站,到年底中国5G基站数量会超过60万个,随着整个中国5G的网络覆盖越来越完善,5G手机在二季度已经到了一个快速普及的阶段。10月22日,在国新办新闻发布会上,工信部新闻发言人、信息通信发展司司长闻库介绍,目前5G基站建设已提前完成年度50万个的目标,截至9月底,5G基站累计建设量达69万个,基本实现地市5G覆盖。5G网络建设的快速推进,为5G换机潮奠定了坚实基础。相关报道:iPhone 12首销“果粉”再次排长队!华为正面刚苹果 “绝版”Mate40系列秒光 正面刚!华为“绝版”Mate40系列秒光 iPhone 12首销门店体验排大长队 (文章来源:证券时报)原标题:丽中好莱客(603898)三季报点评:丽中营收如期环比修复,打造2C+2B双轮驱动 公司发布2020年三季报,报告期内实现营收14.06亿元,同比减少9.66%;实现归母净利润1.80亿元,同比减少31.14%;实现扣非后归母净利润1.53亿元,同比减少34.20%。分季度看,Q1/Q2/Q3分别实现营业收入1.87/ 5.53/ 6.66亿元,分别同比变动-48.30%/ -3.81%/ +7.53%;实现归母净利润-0.17/ 0.94/ 1.03亿元,分别同比变动-144.81%/ -14.88%/ -8.24%。 点评:三季度业绩复苏势态良好,盈利能力有所下滑。①收入端看,Q1-Q3衣柜/橱柜/木门/成品配套/门窗营收同比变动-14.28%/+108.15%/+9.28%/-7.87%/-15.08%至11.74/0.93/ 0.28/ 0.49/0.32亿元。分渠道看,直营/经销/大宗渠道营收分别同比变动-25.48%/-12.13%/+413.64%至4.68/12.49/4.45亿元。品类拓展&大宗渠道开发有力拉动整体增速。②成本端看,受大宗渠道低毛利产品占比提升&让利经销商影响,毛利率同比减少0.98pct 至39.23%。③费用端看,期间费用率上升 3.69pct至24.52%,其中管理费用率同比增加2.04pct至6.45%,财务费用率同比增加1.02pct 至 1.13%,研发费用率同比增加1.34pct至4.63%。 零售改革持续推进,收购千川协同效应可期。①公司以终端的精细化运营为导向,持续推进“一城一策”战略,加速经销商标准化转型,同时从多元渠道获取流量,持续增强C端零售能力。②收购千川公司后,实现双方在产品、渠道以及资金等多方面的协同,打造2C+2B的双轮驱动。 盈利预测与估值:根据三季报下调盈利预测及目标价,预计 2020-2022 年 EPS 分别为 0.96、1.12、1.25元(暂不考虑并购),对应 PE 分别为 18.01X、15.38X、13.85X,维持买入评级。 风险提示:并购事项不及预期,地产调控,疫情反复。(文章来源:东北证券)

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